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Spread Trading Spread Trading: para difundir o no difundir A Daily Reckoning Whitepaper Reportar Por Kevin Kerr The Daily Reckoning PRESENTA: Junto a las opciones de comercio, el comercio de propagación confunde más los nuevos operadores que cualquier otro tipo de orden comercial. Por suerte, nuestro gurú de mercancías residentes, Kevin Kerr, está aquí para explicar. Sigue leyendo ... Su realidad es bastante simple si no dejar que toda la jerga te pone nervioso. Básicamente, lo que estás haciendo es tomar una posición larga y corta simultánea en un intento de sacar provecho. El beneficio proviene del diferencial o spread, entre los dos precios. Una extensión se puede establecer entre los diferentes meses del mismo producto (llamado propagación interdelivery), entre los mismos o relacionados materias primas, por lo general en el mismo mes (diseminación intercommodity), o entre los mismos o relacionados materias primas cotizan en dos bolsas diferentes (intersectorial propagación) . Spread Trading: Primeros pasos Puede introducir una orden de difusión en el mercado o puede indicar que desea que se llena cuando la diferencia de precios entre los productos alcanza un punto determinado (o prima). Tome este ejemplo propagación: Queremos comprar 1 de junio de Ganado en pie y Vende 1 de agosto de ganado vivo cuando el contrato ganado agosto es de 100 puntos más alto que el contrato de junio. La orden sería leer algo como esto: COMPRA 1 de junio de ganado en pie, VENDER 01 de agosto Ganado en pie PLUS 100 A LA VENTA LADO agosto. Suena confuso, pero no es, confía en mí. Una vez más, todo esto significa es que desea iniciar o liquidar la propagación cuando el ganado agosto el precio del contrato es de 100 puntos más que el ganado de junio. En estos días, la mayoría de los intercambios dont transacciones separadas informe sobre sus tablas de cotización, pero algunos lo hacen. La mejor manera es averiguar a través de su agente que le llame el piso de remates o el mostrador de orden y pedirles que para obtener una cotización fresco. Otra forma de averiguar donde una extensión puede ser es tomar los dos precios y simplemente sumar o restar uno del otro. Siempre confirme esto con su agente o el piso de remates antes de entrar en cualquier comercio propagación. Spread Trading: Cóndor, Crack, Crush ... Al igual que todo en las materias primas, después de que se acostumbre a los conceptos básicos de los diferenciales de interminables tomar conciencia de las estrategias más complejas que incluyen pero no se limitan a cosas como: los diferenciales de Condor, crack spreads, Crush spreadsthe lista sigue hasta el infinito. No, un cóndor isnt un ave exótica de presa, su-ese comercio sólo por un comercio propagación lugar exótico. Spreads Condor se hace referencia a las mariposas como alargadas a veces. Eso ayuda mucho, ¿verdad? Vamos a intentar otra diferente. Tome un diferencial cóndor llamada larga. Esta ave se compone de una larga llamada de una huelga inferior, una llamada corta de un segundo ataque, una corta llamada de un tercer strike y. en fin, una larga llamada de una cuarta huelga. Las llamadas tienen el mismo vencimiento, y las huelgas son la misma distancia de separación. Ahora usted está probablemente rascándose la cabeza diciendo ... Cuando iba yo nunca usar esto? ¡Exactamente! Una extensión cóndor es una estrategia tan especializada que es difícil decir cuál es el razonamiento individuos sería para usarlo; sería diferente sobre una base de caso por caso. Me gustaría decir que la propagación de comercio incluso diferenciales complicados como cóndores puede tener valor para algunos inversionistas. Ahora estoy de ninguna manera la defensa de este tipo de comercio, incluso para las opciones avezado comerciante como yo. El problema más grande y más evidente con estos diferenciales complejas son que la única persona que por lo general hace que el dinero es su corredor. Spreads Condor, como los diferenciales de mariposa, implican costos significativos de transacción que los hacen prohibitivos para los operadores de opciones que no califican para los grandes descuentos de comisión. El coste de este puesto debe ser examinado cuidadosamente antes de establecerlo. Lo mejor que puedes hacer es evitar el comercio de cualquiera de estas estrategias de opciones complejas por completo. Los riesgos de estas opciones se propaga muy superiores a las ventajas, ya veces son mucho más molestia entonces que jamás podrían valer la pena. Algunos otros tipos de diferenciales son más convencional y ofrecen buena oportunidad. Dos de los que implican un producto principal que tiene productos creados o derivados de ella. Una extensión de aplastamiento, por ejemplo, es simplemente una extensión entre la soja y harina de soja y aceite de soja o, a veces llamado de ponerse el aplastamiento. Un crack spread no tiene nada que ver con las drogas ilegales; es el mismo tipo de propagación como el enamoramiento, que implica solamente el petróleo crudo y la gasolina sin plomo y / o combustible para calefacción. Spread Trading: Proceso de Aprendizaje Quiero interrumpir a mí mismo por un secondi sabe todo esto jerga puede sonar como Mumbo Jumbo, pero estar seguro de que lo que necesita saber estas cosas se quiere. Yo mismo, cuando me presentaron primero a los mercados, sentí completamente perdido. Yo estaba completamente bombardeado con todo un espectro de nuevas expresiones y términos mis primeras semanas en el piso de remates. Mientras que el viejo dicho de fingir hasta que lo consigas trabajó para mí, sugiero en vez de encontrar un corredor o de comercio mentor, al igual que mis lectores han encontrado en mí. Utilice esta persona, hacer preguntas, solicitar consejo, y cuando usted no está seguro de lo que significa la terminología, se preguntan. En mi experiencia, la gente le gusta lo general nada mejor que hablar de sí mismos; que les gusta enseñar algo a alguien que conocen. Así que nunca dude en hacer las preguntas; después de todo, es la única manera interminables aprender. Pros Trading Spread vs Contras Los diferenciales pueden ser muy valioso y rentable, pero es importante empezar con lo básico y luego pasar a las cosas más exótico cuándo y si es apropiado. Cada vez que tengo una decisión importante para hacer que hacer dos listas, Pro vs Con. Aquí están algunos pros y contras básicos de propagación de comercio: Los diferenciales de futuros de materias primas ofrecen tasas de margen inferiores debido a que estas estrategias suelen llevar menos riesgo. (Bueno hablar más sobre los márgenes en un minuto.) Los diferenciales son generalmente menos volátiles y los precios se mueven más lentamente, lo que puede ser bueno para los principiantes que pueden ser intimidados por la velocidad y las fluctuaciones de precios de un solo comercio de plano en el mercado de futuros. Los diferenciales ofrecen oportunidades de cobertura únicos en una variedad de productos. Ciertos tipos de propagación de comercio permiten que el comerciante a pagar menos en el margen, la financiación del futuro o una opción de compra con la venta de la otra cara de la propagación, reduciendo así los costos iniciales. Propagación de comercio tiene transacción mucho mayor (comisión) cuesta porque usted está usando más de un vehículo comercial. Es por eso que es incluso más importante para un comerciante de propagación de tener un excelente punto de entrada y salida, porque cada centavo contará. Los diferenciales a menudo no se negocian de plano; en otras palabras, por su propia cuenta en algunos productos básicos, por lo que debe pierna en ellos, lo que puede ser complicado para los novatos. (Más información sobre outrights vs. legging en oficios en la sección sobre Los locales, más adelante.) Los diferenciales pueden ser menos líquidos que otros oficios, lo que podría resultar desastroso si usted está tratando de salir de una posición a toda prisa. Los diferenciales se han limitado potencial de beneficio mayor parte del tiempo. Por ejemplo, si un comerciante compra de maíz julio y vende diciembre y las manifestaciones de julio, pero el contrato doesnt diciembre realmente caen por mucho, y de hecho mítines, lo estaría limitado las ganancias de los comerciantes y de las comisiones adicionales que recortaría en lo poco beneficio del comerciante hizo. Propagación de comercio puede ser confuso, especialmente para el comerciante más reciente. Mi última palabra sobre el comercio de propagación: Puede ser eficaz, pero antes de entrar en cualquier figura el comercio se extendió a cabo si realmente tiene una razón de ser el uso de este tipo de comercio, ¿para qué sirve? Si la respuesta es clara para ti, entonces vaya a la derecha por delante. Recuerde que lo más importante que ver con los diferenciales son aquellos costos de transacción molestos que realmente puede sumar, rápido. Kevin Kerr Aquí hay algunos otros artículos sobre Spread Trading: El presidente de la Fed ha concluido que la consiguiente reducción en el diferencial entre el largo plazo y las tasas de interés a corto plazo (aplanamiento de la curva de rendimientos) puede implicar que la actual postura de la tasa de interés del banco central de Estados Unidos es demasiado fácil o demasiado ajustado. ... El estrechamiento de los diferenciales entre los de larga fecha los futuros del crudo y los contratos de cerca de un mes atrapado a muchos comerciantes de petróleo experimentados con la guardia baja. Pero con el tiempo, se abrazaron la tendencia de amplio estrechamiento como una oportunidad relativamente de bajo riesgo. Mediante el uso de las operaciones y opciones de cálculo en los mercados de la energía, los operadores pueden maximizar el potencial de ganancias al tiempo que limita riesgo a la baja. Oficios Spread son exactamente lo que suenan. Los diferenciales más frecuentes son las que existen entre los diferentes meses de negociación ... Estos son algunos recursos sobre Spread Trading: Formación Inversión en América Proporciona la mejor inversión y la formación financiera. Equipo Daytrader acción y las opciones de alertas comerciales y de educación para el día de comercio y el comercio de swing. Hombre Spread Trading se centra exclusivamente en las apuestas de los mercados financieros. Spread Trading Joe Ross Trading Educadores. Mundial Spreads empresa Spread Trading que ofrece una gama completa de los precios en los mercados de renta variable mundos, divisas, tipos de interés y de las materias primas en un bajo costo y de manera eficiente de los impuestos. Visite el Archivo Daily Reckoning donde se puede buscar miles de artículos e informes Daily Reckoning. Spread Trading Propagación de comercio en los mercados de futuros no recibe mucha atención entre los comerciantes especulativos. Sin embargo, muchos comerciantes hacen emplear este método de venta, ya que puede ser menos arriesgado y menos costoso que el comercio de contratos de futuros rectas. Está más allá del alcance de este artículo para proporcionar todos los detalles de cómo difundir el comercio. Sin embargo, esta característica le dará a conocer el concepto y definir algunos de los términos utilizados en el comercio de propagación. Tengo un libro llamado "Los diferenciales de los productos básicos" de Courtney Smith que he utilizado como referencia. Es publicado por John Wiley Sons en Nueva York. En primer lugar, vamos a definir el comercio de propagación: Es la compra simultánea de un contrato de futuros y la venta de un contrato diferente. Los contratos de futuros pueden ser diferentes meses de entrega en el mismo producto; o pueden ser dos productos diferentes, repartidas uno contra el otro. O bien, pueden ser el mismo producto comercializado en dos bolsas de futuros diferentes. El comerciante propagación convierte simultáneamente largo contrato de futuros de uno y corto contrato de futuros de uno. Una extensión se compone de dos "piernas". Una pierna es la posición de contrato de largo y la otra pierna es la posición de contrato corto. Una extensión que se encuentra entre los diferentes meses de contrato en la misma materia prima se llama propagación interdelivery. Un diferencial entre los dos productos diferentes se denomina spread entre productos básicos. Los comerciantes tratan de sacar provecho de los diferenciales por la diferencia de precio entre los dos contratos. El comerciante difusión está más preocupado por el precio relativo entre los dos contratos, en comparación con el precio absoluto de la mercancía. Empresas comerciales grandes son a menudo grandes esparcidores y analizan y utilizan los diferenciales de los productos básicos en muchas maneras diferentes. Empresas especulativas grandes (los fondos) también emplean propagación de comercio. Los especuladores - los pequeños comerciantes individuales, son los usuarios menos frecuentes de propagación de comercio. Esto es debido a la complejidad que el seguimiento y el análisis de algunos diferenciales pueden conllevar. Sin embargo, hay técnicas de propagación de comercio más simples que los comerciantes individuales pueden emplear. Se ha dicho que la mayoría de los comerciantes de cálculo dependen en gran medida en el análisis fundamental con el empleo de sus operaciones de cálculo, mientras que la mayoría de los comerciantes especuladores de futuros rectas dependen más en el análisis técnico. Como dije en el primer párrafo, el comercio de propagación normalmente implica menos riesgo que el comercio de futuros rectas. Debido a que los productos básicos almacenables han "llevar a los cargos," los diferenciales rara vez van más allá de un cierto nivel que se sabe que los comerciantes propagación veteranos. Esto significa que un comerciante puede iniciar una difusión y conocer a un bastante cierto grado cómo participa riesgo papilla. Hay algunos diferenciales que hacen implicar una mayor volatilidad, como los diferenciales entre los productos básicos. Además, debido al menor riesgo involucrados, márgenes requeridos por los corredores son menos de los márgenes requeridos cuando el comercio de futuros de rectas. Spreads Interamericano de entrega se clasifican como "bull spread" o un "spread oso." Una extensión toro es cuando un comerciante es largo el contrato cercano y corta el contrato diferido dentro del mismo producto. El comerciante que se pone un bull spread está buscando el contrato cercano a ser más fuerte (precio subirá más rápido) que el contrato diferido. Por el contrario, si el precio está cayendo, el toro esparcidor está buscando el precio del contrato cercano a declinar a un grado menor que el contrato diferido. Y, siempre existe la posibilidad de que el precio del futuro cercano se levantará y el precio del contrato diferido caerá. La propagación oso es el reverso de la propagación de toro. El comerciante es corto el contrato de futuros cercano y largo contrato diferido en la misma materia prima. El esparcidor de oso está buscando el contrato diferido para ser el motor más fuerte hasta que el precio de la cercana, o en el contrato cercano a declinar en el precio más rápido que el diferido. Alcistas como bajistas diferenciales pueden utilizarse como sustituto de posiciones directas en un mercado. La ventaja es menor volatilidad y menores costos de margen. La desventaja es que el comercio se extendió por lo general no se acumulan la cantidad de beneficios que es posible en una base por contrato al igual que los futuros de rectas de negociación, cuando el mercado se mueve a su favor. Un tipo especial de propagación inter-mercancía es la diferencia entre un producto y sus productos. Una extensión muy común es el "spread flechazo" entre la soja y sus productos, la harina de soja y aceite de soja. Esta propagación se considera que es una extensión compleja. Muy pocas semillas de soja se utilizan simplemente como la soja. Casi toda la soja se trituran en dos productos, harina y aceite. Una trituradora de soja hace que su ganancia por la diferencia entre el costo de la compra de los granos y el precio de venta de los productos. Esto se conoce como el "margen de aplastamiento." Los diferenciales de los productos básicos puede ser una herramienta valiosa para el comerciante de los futuros en firme que no se propagan comercio. Por ejemplo, si las cercanas contratos de futuros de maíz están ganando en precio en relación con los contratos diferidos, esto generalmente indica una mayor demanda o menos de la oferta, o ambas cosas. Es una fuerte señal de que los fundamentos son alcistas y los precios bien pueden moverse todavía más alto. Sin embargo, si los futuros de maíz cercanos no ganan en los deferreds durante una upmove, entonces el comerciante puede conjeturar que el reciente avance de los precios ha sido de carácter técnico y no está respaldada por los fundamentos alcistas, y que una venta masiva puede ser a mano. Al observar los diferenciales, un comerciante también puede ver que el contrato está tendiendo el más fuerte, y decidir al comercio que se contraen a diferencia de otros que no puede ser en tendencia tan fuerte. Una vez más, esta función solo se rasca la superficie de propagación de comercio en los mercados de futuros. Si usted está interesado en los márgenes comerciales, entonces le sugiero la lectura de un libro o dos sobre el tema.